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碳化硅领域并购繁发,中国企业如何抓住机会?“mile米乐m6官网”

2024-02-11 12:34

本文摘要:碳化硅领域并购繁发,中国企业如何抓住机会?

碳化硅领域并购繁发,中国企业如何抓住机会?

近年来,碳化硅领域的并购案正在增加。罗姆日前宣布将收购Solar Frontier原国富工厂资产,以扩大SiC产能;安森美在2021年以4.15亿美元收购GTAT;SK在2020年以4.5亿美元收购杜邦碳化硅晶圆事业部;ST在2019年以1.375 亿美元收购Norstel AB……碳化硅领域何以不断有并购整合案例发生?这样的情况还会持续多久?对中国碳化硅行业将会有哪些影响和借鉴?

未来35年并购仍将频发

持续发生的碳化硅并购案显然与当前绿色低碳概念下不断被看好的行来前景有着莫大关系。从产业发展规律来看,并购往往发生两个阶段:一是产业成长的初期阶段,从技术孕育到商业化应用,这个时期稳定的产业格局尚未形成,存在大量商业机会。

企业通过系列并购可以快速壮大实力;二是产业的成熟期,一些大型企业往往选择在这个阶段实施大规模并购,可以减少竞争对手,提升行业集中度。

中科院半导体所研究员石寅认为,碳化硅属于第三代半导体,近年随着新能源电力电子应用市场的崛起而迅速走红。

此外,由于功率器件的技术门槛和资金门槛,相对于已经走向3nm的硅基芯片要小很多,因此很多企业都在提前布局卡位,投资扩建碳化硅产线。

碳化硅领域并购繁发,中国企业如何抓住机会?“mile米乐m6官网”(图1)

目前的碳化硅行业如果从2018年开始规模化应用算起,至今不过5年时间,仍然处于发展的初期阶段,发生较多的行业并购并不奇怪。当然也不排除其他领域的一些企业巨头,或者是一些大的有影响力的大型公司,想快速地切入到一个新的赛道。

那么,碳化硅领域这样持续频发的并购状况还会延续多长时间?对此,有投资领域专家预计,未来35年时间,有极大可能保持当前的节奏,每年三至四起具有一定规模且有一定影响的并购案,持续一段时间。一个产业的发展脉络离不开它的应用市场与行业需求。碳化硅在风光储以及新能源汽车领域都有着大量应用。

安富利现场应用管理总监丁国骄强调,除了在电动汽车领域,任何大功率、高压的场景,都有机会应用碳化硅, 比如氢能源汽车的DC-DC变换器、高铁、高压柔性输电、充电桩、电焊机等大功率的应用。另外,随着人工智能的发展,在云端及边缘端高速运算的需求飞速发展,数据中心等更高功率、更高效的电源系统中,也会大量使用碳化硅的机会。

也就是说,未来35年碳化硅行业大概率都将保持在一个快速成长的阶段。

新的并购案也将继续发生。

中国碳化硅开启并购整合进程

同时处于成长初期,中国碳化硅也不可避免会受到并购整合的波及。智慧城市咨询数据显示,2021年,超20家碳化硅企业完成总规模超17亿元融资;2022年,超26家碳化硅企业完成总规模超16亿元融资。2023上半年,碳化硅企业融资创新高:超25家相关企业完成新一轮融资,总规模超85亿元,涵盖外延、衬底、器件、设备等环节。

对此,石寅指出,国内的竞争还处于起步阶段,由于看到这个好市场,很多企业把碳化硅选作新赛道布局。另外有一个中国特有的原因,碳化硅的生产设备西方尚未作为重点实施禁运,因此不少地区在扩建碳化硅产线。

碳化硅领域并购繁发,中国企业如何抓住机会?“mile米乐m6官网”(图2)

谈到影响,并购特别是大型并购案的发生都会对相关行业产生影响,一般表现在几个方面:一是促进行业的技术进步;二是提升行业集中度,规避无序竞争;三促进企业对新的商业模式进行探索等。

这方面,碳化硅的表现也很明显。比如2018年英飞凌收购SILTECTRA公司,对SILTECTRA“冷切割”技术在碳化硅衬底材料中的应用整合,就有效提高了碳化硅晶圆产量、降低成本。这已成为通过并购整合,促进行业技术进步的一个典型案例。

对此,有专家指出,目前中国碳化硅行业也已开启并购整合进程。中国企业也不应错失这样的机会,应该充分发挥并购带来的加成作用,促进中国碳化硅领域在技术上的或者产业集中度上的进步。

实际上,这样的案例近年来也在发生。

比如2016年安芯投资收购瑞典碳化硅衬底公司Norstel,2017年设立了北电新材料,2020年三安光电收购了北电新材料。这一系列的行动使得三安光电从一家以碳化硅器件为主的公司,成功向碳化硅晶体生长、衬底片制造延伸,实现产业的纵向整合。

探索端到端的产业发展新模式

相较之下,国内的碳化硅产业起步较晚,就并购角度而言,目前国内大规模碳化硅并购案还不多。不过随着越来越多的资本与企业进入这个赛道,将来出现大规模的并购重组是不可避免的。

芯聚能半导体CEO周晓阳在相关论坛演讲时,就对碳化硅产业判断指出,碳化硅赛道已经过于拥挤,一定会有人掉队,将来并购重组不可避免。

那么,中国碳化硅企业应当如何更加有效地实施并购整合呢?专家指出,碳化硅是一个比较新的赛道。从国际上看,现在很多公司已经开始从产业链最上游的衬底材料做到最下游的器件模组,探索打造端到端的产业新模式。

比如罗姆收购SiCrystal股权就是一种从器件公司向衬底材料的延伸,近期收购Solar Frontier也有这方面的意味。这与硅基半导体领域分化为Foundry、Fabless的模式大不相同。

而这样的发展模式也值得国内企业借鉴。

碳化硅领域并购繁发,中国企业如何抓住机会?“mile米乐m6官网”(图3)

石寅也指出:“并购是实现产业聚集的重要方式。”国内企业应当抓住并购的机会,实现产业的横向的并购整合。

以碳化硅设备领域为例,国际的大型企业,在某一细分市场,针对同一个客户的同一个流程链,往往可以提供多种设备,覆盖用户多种需求。而国内企业大多只能做一种。因此,针对某一细分产业链进行并购整合,或是一种国内企业快速提升竞争力的有效手段。


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